1. 채권이란?
출처: Freepik
채권이란 정부, 지자체, 금융회사 혹은 기업이 필요한 자금을 빌리기 위해 발행하는 채무 증서를 말합니다. 채권은 발행 시에 채무자가 발행해야 하는 이자와 상환 금액이 정해져 있어 거래가 상대적으로 안정적으로 진행이 됩니다. 만기까지 고정된 이자 금액을 제공 받을 수 있고, 시세 금리의 변동을 통한 자본 이득까지 받을 수 있는 상품입니다. 채권 투자는 주식에 비해서는 수익의 변동성이 낮을 수 있지만 정기적인 이자 지급을 통한 안정적인 수익을 얻고자 하는 분들에게는 적합합니다.
채권을 발행할 수 있는 기관과 회사는 법률로서 정해지며, 채권이란 일반적인 차용증서와는 달리 증권거래법이 정하는 바에 따라 유가증권 시장에서 자유롭게 거래할 수 있는 편리성을 가지고 있습니다. 채권을 통한 투자를 고려할 때는 채권 종류를 파악하는 것이 중요합니다. 채권 분류는 발행 주체나 이자 지급방법 등에 따라 분류가 되는데요. 크게 두 가지 유형으로 채권 분류가 가능합니다.
1) 채권 분류 1. _발행 주체
| 종류 | 특징 |
|---|---|
| 국채 | 국채는 국가가 자금을 조달하기 위해 자국 통화로 표시된 채권을 발행하는 것입니다. 국채는 대개 무위험 채권이라 불리며 채무불이행 리스크가 거의 없고 가장 안전한 투자상품에 속합니다. |
| 준국채 | 준국채는 인프라 사업과 재무적 약정에 필요한 자금을 마련하기 위해 지방 정부에서 발행한 것입니다. 준국채는 투자자가 부담하는 추가적인 신용 리스크를 보상하기 위해 국채보다 더 높은 금리를 제공하는 경우가 많습니다. |
| 특수채 | 특수채는 특정 목적을 위해 특별법에 의해 설립된 기관이 발행하는 것입니다. 공사와 사사의 성격을 모두 가지고 있으며, 안정성과 수익성을 둘 다 갖추고 있습니다. 한국토지주택공사(LH), 한국도로공사 등이 발행하는 채권이 특수채에 해당합니다. |
| 금융채 | 금융채는 금융기관이 자금을 조달하기 위해 발행하는 것으로, 은행, 보험회사, 증권회사 등이 발행 주체가 됩니다. 금융채는 발행기관의 신용도에 따라 이자율이 결정되며 투자자에게는 다양한 선택지를 제공합니다. |
| 회사채 | 회사채는 기업이 운영 자금이나 투자 자금을 조달하기 위해 발행하는 것으로, 회사채의 신용 등급은 기업의 재무 상태와 미래 수익성에 따라 달라집니다. 투자자는 이를 통해 기업에 대한 신용 위험을 평가해 볼 수 있습니다. 대체로 리스크가 더 높은 경향이 있으므로 국채보다 더 높은 금리를 지급합니다. |
2) 채권 분류 2_이자 지급 방법
| 종류 | 특징 |
|---|---|
| 이표채 | 이표채는 발행한 금액에 대해서 일정한 이자를 정해진 기간 마다 지급하는 채권을 말합니다. 고정금리가 적용되는 것과 변동금리가 적용되는 것으로 나눠지며, 채권의 만기까지 이자를 전혀 지급하지 않지만 대신에 만기 시점에 지급되는 가치 대비 낮은 금액으로 발행됩니다. |
| 할인채 | 할인채는 이자를 별도로 지급하지 않고, 발행가격이 액면가격보다 낮게 설정되어 발행됩니다. 만기가 되었을 때 액면가로 상환 받아 차액만큼이 이자 수익이 됩니다. |
| 복리채 | 복리채는 중간에 이자를 지급하지 않고, 이자를 원금에 가산하여 재투자한 후 만기 상환 시 원금과 이자를 함께 지급하는 채권입니다. 만기 때 원금과 함께 이자가 복리로 계산되어 지급되는 것이 특징입니다. |
2. 채권 투자 방법 2가지
채권은 장내채권과 장외채권으로 나눌 수 있는데요. 이들은 투자 방법과 거래 장소에 따라 구분이 되는 것입니다. 장내채권과 장외채권 투자 방법은 각각의 장단점이 있으며, 투자자의 목적과 필요에 따라 선택을 해야 하므로 자신의 투자 스타일과 목표를 염두에 두고 고려를 해야 합니다.
1) 장내 채권 투자 방법
출처: Freepik
장내 채권이란 증권 거래소에서 거래되는 채권을 말합니다. 투자자는 증권 회사의 HTS(홈 트레이딩 시스템)나 MTS(모바일 트레이딩 시스템)를 통해 직접 거래할 수 있습니다. 시장의 투명성과 유동성이 높으며, 실시간 가격 정보를 기반으로 거래할 수 있다는 것이 특징입니다. 접근성이 좋아 개인 투자자도 쉽게 접근할 수 있고, 소액 투자가 가능합니다. 반면, 거래소에 상장된 채권만 거래할 수 있어 선택 폭이 제한적이며, 시장의 수요와 공급에 따라 가격 변동성이 크다는 단점이 있습니다.
2) 장외채권 투자 방법
출처: Freepik
장외 채권이란 증권 거래소 외부에서 거래되는 채권입니다. 대부분의 경우 증권사와 직접 매매가 이루어지고 한국에서는 약 80%가 장외거래를 통한 장외채권 거래가 진행되고 있습니다. 장외채권은 증권사를 통해 다양한 채권 상품에 접근할 수 있으며, 대량 거래가 가능하다는 특징이 있습니다. 투자자와 증권사 간 직접 거래가 진행되는 만큼 개별 조건에 맞는 맞춤형 거래가 가능합니다. 증권사마다 개별 채권부터 채권 ETF 등 다양한 상품을 보유하고 있어 선택할 수 있습니다. 다만 거래 정보가 공개되지 않아 가격 결정 과정이 불투명하고, 증권사와의 직접 거래이므로 증권사의 신용도를 잘 확인해야 합니다.
3. 채권 투자 시 고려해야 하는 4가지
출처: Freepik
1) 투자수익률
채권 투자의 수익률은 채권을 보유하면서 얻을 수 있는 수익의 비율을 의미합니다. 만기까지 보유할 경우 예상되는 총 수익률을 Yield to Maturity(YTM)라고 하며, 이는 채권 투자의 중요한 지표 중 하나입니다. 투자자는 시장 상황과 자신의 투자 목표에 맞게 YTM을 고려하여 채권을 선택해야 합니다.
2) 만기 시점
채권의 만기는 채권이 도래되어 원금이 상환되는 시점을 의미하는데요. 만기가 긴 채권은 일반적으로 더 높은 수익률을 제공하지만, 시장 금리 변동에 따른 가격 변동성이 클 수 있다는 점을 감안하여 채권 투자를 하셔야 합니다.
3) 채권 발행자 신용 평가
채권 발행자의 신용도는 투자의 위험도를 평가하는 데 중요한 요소이므로 반드시 확인을 하셔야 합니다. 신용평가는 발행자가 채무를 이행할 능력을 등급으로 나타낸 것으로, 투자자는 이를 통해 채권의 신용 위험을 판단할 수 있습니다. 신용도는 금융감독원 홈페이지나 신용평가회사의 홈페이지에서 채권 발행자의 신용평가 정보를 통해 확인할 수 있습니다.
4) 상품 위험 등급
채권 투자 시에는 채권 발행자의 신용도 외에 상품 위험 등급도 확인을 해야 합니다. 신용 등급은 신용 평가 회사가 ‘원리금 상환 가능성’을 기준으로 평가하며, 상품 위험 등급은 상품을 판매하는 금융회사가 평가하는데요. 신용 등급 외에 환매 용이성, 상품구조 복잡성 등을 다각도로 고려하여 평가가 됩니다.
4. 채권 매매에 확인해야 할 채권 금리 관계
출처: Freepik
채권 투자를 통한 수익은 이자 수입과 매도 가격에서 매입 가격을 뺀 금액의 합입니다. 따라서 매입을 낮은 금액으로 했다가 높은 금액으로 매도를 하게 되면 그 차액 만큼 수익이 생기는 거죠. 채권 매매는 만기 이전에도 가능하기에 매도 가격이 높게 형성된 경우 판매를 하는 것이 이득입니다. 다만 이렇게 수익을 보기 위해서는 채권 금리 관계를 잘 파악하고, 평소 금리를 확인해야합니다.
채권 금리 관계에서 금리와 채권 가격은 반비례 관계에 있습니다. 채권 가격은 시중 금리와 반대로 움직이고, 중도 매도할 경우 매도 시점의 채권 가격에 따라 수익률이 달라집니다. 즉 시중 금리가 변하면 채권 가격도 같이 변하는 거죠. 시장 금리가 오르면 채권 가격은 내려가는 것입니다. 따라서 이때 손실이 일어날 수 있는 가능성도 염두에 두고 투자해야 합니다.
오늘은 채권이란 무엇인지 개념부터 확인하고 유형과 투자 방법, 투자 시 확인해야 하는 채권과 금리의 관계까지 총정리해 드렸습니다. 채권 투자를 고려하고 계신 분들이라면 오늘 알려드린 내용을 잘 이해해 보고 각 요소들을 면밀히 검토해, 자신의 투자 목표와 위험 선호도에 맞는 채권을 선택해 보시길 바랍니다.
🔎한국투자증권 국내 채권 상품🔎
🔻🔻🔻
